كيف تدير شركات التأمين مخاطر محافظها الاستثمارية؟

كيف تدير شركات التأمين مخاطر محافظها الاستثمارية؟

• بواسطة فريق تحرير مجلة المحاسب العربي
• September 02, 2026
• 5275

يفترض كثيرون أن الخطر الأكبر على شركة تأمين يأتي فقط من حجم المطالبات التي تدفعها لعملائها، لكن الواقع أعقد من ذلك. جزء كبير من أرباح شركات التأمين يأتي من استثمار الأقساط المحصّلة في أدوات مالية متنوعة مثل الأسهم والسندات والعقارات، وهذا يجعلها معرّضة أيضاً لمخاطر تقلبات السوق مثل أي مستثمر مؤسسي آخر.

وكالات التصنيف الائتماني العالمية، مثل موديز وستاندرد آند بورز، تولي اهتماماً خاصاً لتركيبة محفظة استثمارات أي شركة تأمين عند تقييم قوتها المالية. الشركات التي تنوّع استثماراتها بين فئات أصول مختلفة، بدلاً من التركز في قطاع واحد كالعقارات أو الأسهم، تحصل عادة على تقييم أكثر استقراراً لأنها أقل عرضة لصدمة واحدة تهز محفظتها بالكامل.

حين تتراجع قيمة الأصول الاستثمارية بشكل حاد، تنعكس الخسارة على حقوق الملكية في الميزانية العمومية للشركة، ما قد يضغط على هوامشها الرأسمالية المطلوبة تنظيمياً. لهذا السبب تحتفظ الشركات الكبرى والمتنوعة عادة بهوامش أمان إضافية فوق الحد الأدنى المطلوب، لتتمكن من امتصاص الصدمات دون الحاجة لتدخل تنظيمي عاجل.

أما مخاطر المطالبات المرتبطة بأحداث استثنائية، فتُدار عادة عبر إعادة التأمين، أي توزيع جزء من المخاطر على شركات تأمين عالمية متخصصة، بحيث لا تتحمل شركة محلية واحدة العبء الكامل لأي حدث كبير بمفردها.

شركات التأمين لا تكسب فقط من أقساط التأمين، بل تستثمر جزءاً كبيراً منها في الأسواق المالية. إليك كيف تدير هذه الشركات المخاطر المرتبطة بمحافظها الاستثمارية.

• العلامات
• شركات التأمين
• إدارة المخاطر
• المحافظ الاستثمارية
• وكالات التصنيف