مقارنة البدائل الاستثمارية NPV و IRR إكسيل

قالب إكسيل

مقارنة البدائل الاستثمارية NPV و IRR إكسيل

بواسطة هيئة تحرير مجلة المحاسب العربي
28 أكتوبر 2026
1 دقيقة قراءة
5

حجم الخط

في هذا المقال 5 أقسام

ماذا يحتوي الملف
كيف تستخدمه
مثال من الملف
ملاحظات مهمة قبل الاعتماد على النتيجة
قوالب وأدوات مرتبطة

عندما تتنافس عدة مشروعات على نفس التمويل لا يكفي حساب كل مشروع وحده؛ تحتاج مقارنة على أساس واحد. القالب يضع أربعة بدائل جنبًا إلى جنب بالمقاييس الثلاثة الأهم.

ويحدد المقبول والمرفوض والأفضل حسب NPV وحسب مؤشر الربحية عند محدودية رأس المال.

ماذا يحتوي الملف

معدل الخصم (تكلفة رأس المال).
لكل مشروع: الاسم والاستثمار المبدئي وتدفقات حتى ست سنوات.
NPV و IRR ومؤشر الربحية والترتيب والقرار.
الأفضل حسب NPV وحسب مؤشر الربحية.

كيف تستخدمه

اكتب معدل الخصم.
اكتب الاستثمار بالسالب والتدفقات لكل مشروع.
راجع القرار والترتيب.
إذا كان التمويل محدودًا رتّب بمؤشر الربحية.

مثال من الملف

بمعدل خصم 12%: «توسعة خط إنتاج» NPV 175,561 و IRR 19.5%، و«فرع جديد» NPV 267,361 و IRR 17.5%، و«أسطول توزيع» NPV 141,712.

«نظام طاقة شمسية» مرفوض بـ NPV سالب -9,416 (IRR 11.2% أقل من 12%). الأفضل حسب NPV «فرع جديد»، والأفضل حسب مؤشر الربحية «توسعة خط إنتاج» (1.22)، وهذا مثال واضح لتعارض الترتيب.

ملاحظات مهمة قبل الاعتماد على النتيجة

عند التعارض بين NPV و IRR اعتمد NPV.
المشروعات بأعمار مختلفة تحتاج مقارنة بالقيمة السنوية المكافئة.
التدفقات نقدية بعد الضرائب.
حلل حساسية المشروع الفائز قبل القرار.

قوالب وأدوات مرتبطة

الملف مجاني، مفتوح الصيغ، ويعمل على إكسيل 2010 وما بعده وعلى جوجل شيتس. الخلايا الصفراء للإدخال، وباقي الخلايا معادلات محمية بدون كلمة مرور حتى لا تُمسح بالخطأ، ويمكنك إلغاء الحماية من تبويب «مراجعة». وفي الملف ورقة «تعليمات» تشرح كل خطوة.

مصطلحات في هذا المقال

رأس المال معدل الخصم تكلفة رأس المال

تحميل ملف PDF