المفاضلة بين شراء أصل أو استئجاره إكسيل (سيارة أو معدة)

شركتك تحتاج سيارة توزيع أو معدة جديدة. أمامك عرضان: تشتريها وتدفع ثمنها اليوم، أو تستأجرها بإيجار سنوي. أيهما أوفر؟ المقارنة بجمع المبالغ مضللة، لأن ثمن الشراء يُدفع اليوم والإيجار على سنوات، ولأن للضريبة أثرًا مختلفًا في كل حالة.

هذا القالب يحول كل بديل إلى رقم واحد: القيمة الحالية لصافي التكلفة بعد الضريبة. في الشراء يحسب الوفر الضريبي من الإهلاك والقيمة المتبقية للأصل في النهاية، وفي الإيجار يحسب الوفر الضريبي من الإيجار نفسه، ثم يقارن ويكتب القرار.

ماذا يحتوي الملف

• مدخلات الشراء: السعر، القيمة المتبقية في نهاية المدة، الصيانة السنوية.
• مدخلات الإيجار: الإيجار السنوي المدفوع أول كل سنة، والصيانة إن كانت على المستأجر.
• المدة (حتى 8 سنوات)، ونسبة الضريبة، ومعدل الخصم بعد الضريبة.
• جدول سنوي لكل بديل: التدفقات الخارجة والداخلة ومعامل الخصم.
• القيمة الحالية لتكلفة كل بديل، والوفر، والقرار.

كيف تستخدمه

1. اكتب سعر الشراء والقيمة التي تتوقع أن تبيع بها الأصل في نهاية المدة.
2. اكتب الصيانة السنوية في كل بديل؛ كثير من عقود الإيجار تشمل الصيانة فتكون صفرًا.
3. اكتب الإيجار السنوي كما في العرض.
4. اكتب المدة ونسبة الضريبة، ومعدل الخصم: تكلفة الاقتراض × (1 - الضريبة) هي الاختيار المعتاد.
5. اقرأ القرار، ثم جرّب قيمة متبقية أقل لترى هل يتغير.

مثال من الملف

في المثال سيارة سعرها 600,000 تُباع بعد أربع سنوات بـ 300,000، وصيانتها 15,000 سنويًا، مقابل إيجار 160,000 سنويًا شامل الصيانة. القيمة الحالية لتكلفة الشراء نحو 393 ألفًا، ولتكلفة الإيجار نحو 422 ألفًا.

الشراء أوفر بنحو 28 ألفًا بالقيمة الحالية. لكن النتيجة حساسة للقيمة المتبقية: لو كانت السيارة ستُباع بـ 250,000 فقط يضيق الفرق كثيرًا، فاختبر الافتراض قبل القرار.

ملاحظات مهمة قبل الاعتماد على النتيجة

• القالب يفترض إهلاكًا بالقسط الثابت حتى القيمة المتبقية، وأن الوفر الضريبي يتحقق في نهاية كل سنة، وأن بيع الأصل بقيمته الدفترية بلا ربح أو خسارة.
• الإيجار مفترض مدفوعًا مقدمًا أول كل سنة، وهو الشائع. إذا كان شهريًا فالنتيجة قريبة.
• وفق المعيار الدولي 16 يظهر عقد الإيجار في الميزانية أصلًا والتزامًا، لكن القرار الاقتصادي هنا يقارن التدفقات النقدية فقط.
• العوامل غير المالية مهمة: المرونة، وتجديد الأصل، وعدم تجميد السيولة.

قوالب وأدوات مرتبطة

• حاسبة NPV و IRR
• حاسبة عقود الإيجار IFRS 16
• حاسبة القروض

الملف مجاني، مفتوح الصيغ، ويعمل على إكسيل 2010 وما بعده وعلى جوجل شيتس. الخلايا الصفراء للإدخال، وباقي الخلايا معادلات محمية بدون كلمة مرور حتى لا تُمسح بالخطأ، ويمكنك إلغاء الحماية من تبويب «مراجعة». وفي الملف ورقة «تعليمات» تشرح كل خطوة.